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新浪科技讯 北京光阴3月6日晚间消息,据国外媒体报道,软银“愿景基金”CEO拉吉夫·米斯拉(Rajeev Misra)日前表示,他异常肯定,自己可以在18个月内证实质疑他的人都是差错的。

米斯拉走顿时任已近半年,他是在去年9月WeWork取消IPO(首次公开招股)之后上任的。投资WeWork已让软银和愿景基金丧掉数十亿美元,并激发了业界对软银投资策略的质疑。随后,愿景基金投资的其他公司也开始螺旋式下降,包括Wag、Oyo和机械人披萨店Zume。这统统所导致的后果便是:米斯拉未能为金沙国际娱城app“愿景基金2期”筹集到足够的新资金。根据软银开创人孙正义最初的预期,新基金的规模将达到1080亿美元。

除此之外,还有一系列残酷的故事,具体描述了愿景基金的事情场所问题,导致一些高档员工离职,以及米斯拉涉嫌诬蔑其他软银高管的令人不悦的故事,包括据称试图拍摄软银前总裁、现任帕洛阿尔托收集公司(Palo Alto Network)CEO尼基什·阿罗拉(Nikesh Arora)与一名或多名女性在酒店房间里的照片。这让人们很轻易理解,为什么这位58岁的前投资银行家(米斯拉)感到自己受到了进击。

到今朝为止,米斯拉在这个问题上基础上维持缄默沉静。在上周吸收媒体电话采访时,米斯拉表示,他必要光阴来辩驳品评他的人,并要证实愿景基金在举世科技始创市场的巨额押注是精确的。他还估计,在所投资的90多家公司中,未来18个月将稀有十家公司进行IPO(首次公开招股)。他说,在未来24个月里,“我向你包管,你会看到我们的投资结果将发生变更。”

米斯拉承认:“我们犯过很多差错,这很正常。但我们从差错中罗致了教训,并在启动“愿景基金2期”时,将我们学到的器械从新纳入此中。”

这是米斯拉做出的一个大年夜胆、相称于押注其职业生涯的猜测。在这之前的三年里,愿景基金向始创企业投入了创记载的现金,将估值推高到了极致,并鼓励开创人们想得更远,行动更猖狂,祛除竞争对手。在某些环境下,愿景基金投资了一些直接竞争对手,例如Uber和DoorDash,这导致两家公司都大年夜举烧钱,以在客户获取、市场扩大和招聘顶尖人才方面遇上对方。

风险投资公司Founders Fund的合股人、由远景基金支持的在线房屋贩卖网站OpenDoor的联合开创人基思·拉博伊斯(Keith Rabois)称:“他们为其所有的投资都支付了过高的价格。”

在以前的两周,人们对举世市场的宏不雅经济担愈加强烈,是以米斯拉的猜测机会也显得很稀罕。受新型冠状病毒疫情向举世伸展的影响,标准普尔500指数已进入金融危急以来体现最差的一周。在愿景基金一期所投资的91家公司中,有33家总部位于亚洲,包括中国的网约车公司滴滴出行、东南亚的Grab和印度的Ola Cabs。软银已对远景基金2期进行了6笔投资,金额约为25亿美元,此中最大年夜的一笔投资是对中国房地产平台贝壳找房的13.5亿美元投资。

这种地域集中性可能会带来一些问题,由于天下卫生组织(WHO)表示,韩国和日本是继中国之后冠状病毒传播最快的两个国家。

米斯拉说:“总体而言,我是否担心对中国营业的影响?当然会有一点,我担心的是疫情对我们的中国投资意味着什么。”

曾引导DoorDash、Wag、OpenDoor、Oyo和Brandless投资的愿景基金高管杰夫·豪森博德(Jeff Housenbold)在吸收采访时表示,软银已经拟订了“一些B计划”,以防近来的市场下滑蜕变为经久低迷。

豪森博德说:“假如市场陷入12个月至24个月的经久低迷,而且无法进入公开市场,我们将不得不斟酌在公司层面筹集额外资金。有债务,有股权介入者,有并购。”此外,软银还持金沙国际娱城app有Uber、Guardant Health和Slake等上市公司的大年夜量股份,可能出售股份“以供给流动性”。

米斯拉的理论:差错老是会先来

撇开举世经济冲击的伟大年夜潜在逆风不谈,米斯拉有一个他想要表达的论点:他的投资组合中充溢了赢家,不到三年就判断该基金的成功是愚笨的。他觉得,抛开那些因“内爆”(implosion)而臭名昭著的投资,还有一些真正的代价被创造,并终极获得公开市场投资者的认可。

米斯拉说:“我们的基金寿命是14年。当你投资一家公司时,你匀称与他们一路生活了六到八年。当你投资处于中期阶段的公司时,生命周期是这样的:差错老是会先来。由于开创人或商业模式的缘故原由,他们不会成功。要想取获成功,还必要几年的光阴。“

米斯拉表示,当Grab上市时,愿景基金可能得到三倍到四倍的投资回报,只管Grab还没有确定上市的光阴框架。但他觉得,滴滴出行很可能在未来18个月内进行IPO(首次公开招股)。他还赞扬了一些公司,包括软银持有40%股份、且已盈利的伦敦金融科技公司Greensill,以及印度支付公司PayTM,以及总部位于迈阿密的泊车利用法度榜样ParkJockey,愿景基金持有后者85%的股份。

软银一谈话人指出,不能包管本文评论争论的任何预期结果或预期IPO,将在所估计的光阴内实现,实际结果可能与此中的猜测和声明大年夜不相同。

米斯拉估计,投资组合中的10家到金沙国际娱城app15家公司“可能会跟着光阴的推移而扭捏不定”。

米斯拉承认,在软银向WeWork注入100亿美元、为其估值470亿美元后,WeWork随后的IPO掉败对软银的声望造成了重大年夜袭击。根据媒体报道,米斯拉在2018年曾表示,WeWork在未来几年内将成为一家代价1000亿美元的公司。

软银在WeWork的兴衰中扮演的不仅仅是被动的角色。孙正义曾在2017年对WeWork前CEO亚当·诺伊曼(Adam Neumann)和联合开创人米格尔·麦凯尔维(Miguel McKelvey)说过一句闻名的话,他们“还不敷猖狂”,鼓励不受公司监管约束的无拘无束的增长。当初,软银对诺伊曼险些没有限定。

终极,董事会迫使诺伊曼下台,软银向他支付了高达17亿美元的股票,并赞助他了偿债务。对此,米斯拉坚称,这样的结果极其罕有。

米斯拉说:“我们只有在呈现欠妥行径或CEO的愿景会让公司陷入逆境时才会参与。在危机关头,我们将与开创人安危与共。”

在WeWork上市惨败后,米斯拉表示,愿景基金对其投资组合中的所有公司进行了“彻底反省”,以确保它们审计了这些公司的财务申报。米斯拉说,他还确保开创人不能从他们的公司乞贷,也不能雇佣支属,也恰是这两方面的掉败让诺伊曼陷入了逆境。此外,愿景基金的相助伙伴在估值方面也采取了更有纪律的做法,这导致了几笔买卖营业在着末一刻短命。

然则,据一位知情人士走漏,对付米斯拉和孙正义是否保留了足够的资金,来将投资组合中的88家公司本钱化,各方还存在不同。愿景基金已经花掉落了1000亿美元中的800亿美元,为后续投资留下了200亿美元。但在接下来的几年里,部分贮备本钱还必须每年支付约20亿美元,以满意一些优先股投资者7%的收益率。这一强制性收益率为该基金增添了更大年夜的压力,必须交付其投资,以满意习气于风险投资基金每年至少供给20%回报的有限合股人。

在愿景基金之外,软银确凿从T-Mobile与Sprint的合并中得到了数十亿美元的潜在现金,以及该公司在阿里巴巴的股份,软银可以随时清算这些股份。

跟着市场焦炙的加剧,以及未来资金供应的不确定性,软银不停在推动所投资公司扭亏为盈,这导致Oyo、Flexport、Fair和其他公司裁员。

米斯拉和沙特资金

争议对付米斯拉来说并不是什么新鲜事,他2014年加入软银,此前曾在德意志银行和瑞银事情多年,并在碉堡投资集团(Forresse Investment Group)短暂任职。以致在WeWork IPO掉败之前,愿景基金就因依附沙特阿拉伯的本钱而受到品评,2018年光光阴盛顿邮报记者贾迈勒·卡舒吉(Jamal Khashoggi)在沙特驻伊斯坦布尔大年夜使馆遇害后,这种关系就显得更有问题。

虽然软银曾短暂地斟酌过,若何在科技公司对愿景基金投资踌躇未定时,避开沙特资金,但消息终极照样以前了,米斯拉和孙正义继承开着大年夜笔支票。有报道称,米斯拉和孙正义以致前往利雅得(Riyadh),奉告沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed Bin Salman),愿景基金乐意继承相助。

但此次不合了。自从WeWork上市掉败以来,硅谷各地的愿景基金资金显着受到了玷污,越来越多的风险资同族鼓励投资组合中的公司将眼光投向其他地方,或者干脆避免大年夜规模融资。已经拿到资金的几家公司的开创人暗里表示,他们现在被贴上了“愿景基金公司”的标签,只管他们漠视了孙正义不惜统统价值实现增长的一些建议。

不过,米斯拉表示,愿景基金以致不会吸收那些盼望环抱愿景基金融资设定前提的始创企业,比如只有在愿景基金不走漏自己是投资者的环境下才吸收资金。米斯拉将这些发言比作婚前协议。

米斯拉说:“对付新公司,假如他们要求包管,我们就不会投资,这意味着有些工作纰谬劲。假设一位女士要和你娶亲,并要求你包管不会脱离她。你要说什么?假如有人问你,我盼望你和我终身维持婚姻关系,我会说我当然是,要不然我为什么要投资你呢?”

对米斯拉来说,负面新闻也变得小我化了。近来有一篇报道称,米斯拉为了巩固软银内部的权力,向外部意大年夜利贩子亚历山德罗·贝内代蒂(Alessandro BeneDetti)支付了50万美元,诬蔑公司前高管尼基什·阿罗拉(Nikesh Arora)和阿洛克·萨马(Alok Sama)。该报道指控米斯拉策划了一项计划,将阿罗拉与一名或多名女性诱骗在一家酒店房间里,试图拍摄一些不都雅照片。

米斯拉对此进行了批判,称这篇报道是不准确的。愿景基金的一位谈话人称,“这些都是古老的指控,包孕了一系列不停被否认的谎话。米斯拉并没有谋整洁场否决他的前同事的活动。

软银谈话人对此表示,对这些指控的内部检察正在进行中。软银董事会的一个分外委员会在2018年查询造访这些指控时发清楚明了间接证据,但觉得没有定论。据知情人士走漏,这篇新报道参考了软银之前没有检察的特定电子邮件。

软银对米斯拉的潜在影响不停维持缄默沉静。今朝尚不清楚的是,软银股东,如保金沙国际娱城app罗·辛格(Paul Singer)的埃利奥特治理对冲基金(Elliott Management)是否会要求米斯拉下台。埃利奥特谈话人回绝对此颁发评论。

米斯拉说,我能掌管愿景基金并不是由于玩弄内部政治。他说:“我在这里的缘故原由是我筹集了1000亿美元,雇佣了500人。”

对米斯拉来说,短缺相信是一个挥之不去的寻衅。两名靠近愿景基金的人士表示,他们有来由信托,相助伙伴和其他员工受到了监视或监控,由于米拉斯进行了袭击,以探求内部信息泄密者。他们说,他们还担心他们的对话、电子邮件被米斯拉和其他向他陈诉请示的人追踪。

而米斯拉否认,他在愿景基金内有过电话录音。但有一件事是显而易见的,米斯拉面临着开始展示其成果的压力。愿景基金的体现已成为软银股价震惊背后的推动力。因为愿景基金呈现89亿美元的赤字,软银在11月申报了14年来的首次季度吃亏。在以前的一年中,软银股价险些没有变更,后进于标准普尔500指数,后者上涨了约9%。埃利奥特治理公司(Elliott Management)近来购买了该公司25亿美元的股份,推动其回购至多200亿美元的股票,并改良其监管做法。据知情人士走漏,孙正义本周在纽约的一次会议上奉告投资者,他对向股东返还资金的设法主见持开放立场。

LightShed Partners认真软银营业的电信业阐发师沃尔特·皮切克(Walt Piecyk)称:“险些天天都有连续串负面新闻报导软银,此中多半针对的是米斯拉引导的愿景基金。很显着,下一步便是米斯拉下台。”

而米斯拉说,我不会走人。他说:“我是关键人物,我欠我的利益相关者、我的有限合股人和我的员工继承留在这里的责任。”他还指出,只管近来一个季度呈现吃亏,但截至12月31日,软银在其愿景基金投资上的账面收益约为95亿美元,并实现了收益。

仍有提升空间

但变更正在发生。米斯拉和豪森博德都承认,办理造成不相信和纷乱的事情场所文化是2020年的重要义务。据一位知情人士走漏,治理合股人迈克尔·罗宁(Michael Ronen))月脱离了愿景基金;软银资深高管罗恩·费舍尔(Ron Fisher)在与米斯拉在一些内部问题上发生争执后,正在为退休做筹备。对此,费舍尔并未回覆记者的求证。

在以前的24个月,愿景基金在举世的迅速扩大,反应出一些投资组合公司的无拘无束的增长,在没有明确偏向感的环境下吸引了一批从事新事情的银行家、投资专业人士和状师。知情人士称,在某些环境下,相助伙伴与"民众,"是同时知道一些已赞许的买卖营业。

豪森博德表示,愿景基金必要向规模较小的风险公司进修,这些公司在周一召开会议,这样相助伙伴就可以协调和分享一些信息。他说,在远景基金,紧张的抉择更多地是在没有所有相关信息的环境下“临时做出的”。

霍森博德说:“我们做得不全对,绝对有改进的空间。由于我们从一开始便是举世性的,而你们有不合类型的规范、文化、背景和人,以是我们没有花足够的光阴来作为个体懂得彼此,由于我们的增长速率太快了。”

米斯拉指出,愿景基金有季度性的相助伙伴“异地会议”(offsite gatherings),包括11月在迈阿密为所有575名员工举行的为期两天的会议。但豪森博德同时指出,“异地会议照样不敷的”。

豪森博德还表示,愿景基金在世界各地的各个干事处可以更好地共享信息。治理合股人对公司进行了大年夜部分尽职查询造访,而由米斯拉、孙正义和认真欧洲、中东和亚洲地区的高盛前高管萨利赫·罗梅赫(Saleh Romeih)组成的三人投资委员会必须赞许每笔买卖营业。孙正义在做出抉择之前亲身会见了每一位开创人,然后顶级合股人在终极投资委员会赞许之前会举行一系列电话会议。

豪森博德说:“我们必须弄清楚流程和系统,以及规则和规范,以确保组织内部有更多的向下沟通。”

统统为了回报

米斯拉向外部顾问和引导力教练支付了数百万美元,以改良企业文化。有报道称,一家咨询公司在一项内部查询造访中创造了员工所应用术语的“字云”(word cloud)。此中,应用频率最高的词语包括“违反规则”、“保密”和“短缺相信”。

米斯拉向媒体表示,“字云”在愿景基金成立仅六个月后就被创造出来了。一位知情人士称,咨询公司Insight Partners会对愿景基金员工进行季度查询造访,去年的最新结果显示,一些被引用最多的词语是“改进”和“协作”。

与此同时,包括沙特阿拉伯的公共投资基金(Public Investment Fund)和阿布扎比的穆巴达拉(Mubadala)在内的投资者尚未抉择是否介入愿景基金2期投资。知情人士表示,筹资会商仍在进行中,各方不停在就条目和用度进行会商。

在未来18个月内,愿景基金一期的“正回报”(positive return)无疑将有助金沙国际娱城app于米斯拉吸引投资者,只管他已经调低了筹集1080亿美元的目标(愿景基金2期)。就详细的筹款事件,米斯拉回绝颁发评论。

他说:“我异常异常肯定,我将证实质疑我的人是错的。”(李明)

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